是方(6561) LY2 機房大樓預期 24Q1 啟用，營收成長將加速

中華電(2412)旗下金雞 IDC 機房營運商是方(6561)於 2023.02.21 召開法說會，公司表示在 AI、雲端應用服務不斷推陳出新以及 5G 時代，數位匯流節點已成為重要的關隘要塞，因此公司積極啟動 IDC、網路容量擴大計劃。隨著 24Q1 位於內湖的 LY2 機房大樓投入商用，不僅有助於擴充 IDC 機房出租收入，更可藉由既有生態鏈客戶的需求增長，提供一站購足以及更多加值型服務，預期 2024 年～ 2027 年的營收成長幅度可望較 2021～2023 年提升。

預估是方 2023 年 EPS 為 12.67 元，目前評價並無明顯低估

展望是方 2023 年營運：1)受惠全球資料傳輸量需求不斷增加，將持續帶動雲端應用服務與數據網路服務的成長；2)目前公司 3 座機房使用率接近滿載，將對機房租金略微漲價；3)持續建置第 4 棟 LY2 機房，總面積為現有 3 座機房的一半，電力加總甚至高於目前 3 座機房的總和，客戶預約新機房之容量已達 50%，超越損平點的 40%，在 24Q1 正式營運後將成往後帶動獲利增長的關鍵。

預估是方 2023 年 EPS 為 12.67 元(YoY+6.9%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.02.21 收盤價 312.50 元，本益比為 25 倍，考量 2023 年成長動能放緩，目前評價並無明顯低估，待接近 2024 年新機房即將完工前再行佈局較為適合。

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