光寶科(2301)為台灣老牌電供大廠

光寶科(2301)成立於1989年，為全球光電元件及電子關鍵零組件的領導廠商，其光耦合器的出貨量為全球第一，同時也是國內排名前三大的電源供應器大廠，並獲得車規的認證；近年來，光寶科透過本身多元化的產品優勢來搶攻趨勢性的題材，例如：光電元件、汽車電子、資料中心、伺服器、AI和物聯網等，並於去年2022年12月出售影像事業部門，將公司重心轉移至利潤高的市場。

 

成功打入AI Server 光寶科強勢成長

展望下半年，光寶科近期最受市場關注的焦點非AI伺服器電源莫屬，目前主流的AI伺服器需用到1000W的電源，但兩大美國領導廠商Nvidia和AMD先後發表了新款的AI伺服器，開始需要用到3000W的電源，愈高的瓦數代表愈高的單價和毛利，而之後的電源瓦數只會持續上升，目前已開始研發6000~8000W的產品，並持續搶下市佔，近期有望取得第三家美系大廠的客戶認證，AI伺服器電源供應器的全球市佔率有望上看40%，使光寶科的後續營運動能十分強勁。

 

成長雙箭頭 充電樁持續成長

展望未來，電動車已成為不可逆的大趨勢，而世界各國的充電樁數量還嚴重不足，尤其歐美地區正積極擴建，光寶科也受惠於此大趨勢，使充電樁事業群蓬勃發展，下半年開始推出新的充電樁模組，主要的客戶集中在北美，並積極嘗試拓展歐洲。近期美國大肆推動基礎建設，而光寶科2022年就開始於美國建廠，更有利於成為此波美國推動大基建的主要受惠者。

 

價量俱揚、投信連買 這裡只是半山腰!

資料來源:CMoney

觀察技術面而言，光寶科自五月開始發動後，在上漲時成交量持續放大，回檔休息時顯著量縮，並在近期突破創高時成交量也同步放量，為明顯的多頭格局。籌碼面而言，投信已連續買超13天，顯見專業法人仍持續看好光寶科的後續走勢。

 

結論與建議

基本面而言，光寶科成功切入時下最夯AI伺服器的電源供應器，而隨著AI伺服器的規格進化，電源供應器也需要同步升級，光寶科在研發新規格的同時，也持續搶下市佔，今年底有望搶下全球40%的AI伺服器電源供應器市佔率。充電樁的部分，受惠於美國積極推動基礎建設和電動車的大趨勢，成為光寶科強勢成長的第二隻箭，長線持續成長。基本面以外，光寶科的走勢價量俱揚，並獲得投信連續13天買超，都為強勢的多頭象徵。整體而言，我們預估光寶科2023年EPS為5.7元、2024年EPS為9.6元，考量成長動能強勁，本益比有望朝20倍靠攏，投資建議為買進。

 

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