嘉澤(3533)公告 10 月營收月減 8%，符合預期

CPU Socket 供應商嘉澤(3533)公告 10 月營收達 20.4 億元(MoM-7.8%，YoY-14.4%)，月減主因受中國雙十連假影響使工作天數減少，年減則是 PC、伺服器需求低於 2022 年，但庫存調整最壞情況已過，整體表現符合預期。

預估嘉澤 2024 年 EPS 達 64.49 元，本益比有望朝 16 倍靠攏

展望嘉澤 2024 年營運：1)受惠伺服器出貨量回升，且 Intel 與 AMD 新平台放量帶動滲透率達 40%，且下半年 Intel 還要推出 Birch Stream 新伺服器平台，營收將成長 4 成；2)在桌機方面，預估 Intel Meteor Lake 與 AMD Ryzen 7000 滲透率持續增加；3)AMD 的 AI 晶片 MI300A 也會使用 Socket 插座，公司產品於 23Q4 開始出貨。

預估嘉澤 2023 / 2024 年 EPS 分別為 51.90 元(YoY-11.6%) / 64.49 元(YoY+24.3%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.11.08 收盤價 871 元，本益比為 14 倍，考量規格升級動能將帶動 2024 獲利重返成長，本益比有望朝 16 倍靠攏

近五日漲幅及法人買賣超：
近五日漲幅：1.2%
三大法人合計買賣超：-146.07張
外資買賣超：-250.2張
投信買賣超：5.73張
自營商買賣超：98.39張

CMoney研究員發文

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