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所謂4%法則是指，如果你退休後持續做好投資規劃，並且每年只提領其中的4%資金當成生活費，即使通膨增高，也可以安心退休。然而回測1890～2019年的全球股市，結果發現，真正的安全提領率可能只有2%多。但投資人不用太過悲觀，如果想在30歲提早退休、FIRE老闆，搭配6大條件，仍然可以靠4%法則實現！

撰文：清流君

4%法則是經驗法則，所以單從美國市場過去歷史來看，就會產生很嚴重的倖存者偏差，因為美國本身就是歷史洪流中的一大倖存者。要讓4%法則能繼續成立的一個大前提，就是過去美國股市優異的表現未來還要一直維持下去，但真的有這個可能嗎？

根據一篇去（2022）年關於安全提領率的最新研究「The Safe Withdrawal Rate: Evidence from a Broad Sample of Developed Markets」，作者發現，若修正了倖存者偏差，還原歷史上滅亡的市場資料，回測1890～2019年的全球股市，結果發現，真正的安全提領率可能只有2%多，如果再加入國際分散投資後，才能勉強接近3%。

但投資人不用太過悲觀，如果我們想在30歲提早退休、FIRE老闆，靠4%法則究竟能不能實現呢？可以！但是必須搭配以下6大條件才行：

條件1：進行動態提領

例如把初始提款率設在4%，如果退休金投資組合損耗超過5%提領率時，就需要降低提領金額；相反地，如果退休金因市場大漲而增加，導致提領率降至3%以下時，就要增加提領金額，這樣做不只讓支出具有彈性，還能確保我們永遠在投資計劃的軌道上。

條件2：保持靈活性支出

將支出拆成「必要性支出」（需要）與較屬於享樂的「適應性支出」（想要），這樣在進行動態提領時會方便許多。例如，日常生活所需提領率3%，而當適應性支出發生，像安排國外旅遊，整體提領率可提高到4%。

條件3：將現金流納入計劃中

例如把勞保、勞退提供的現金流，一同考慮到投資組合的提領計畫中。

條件4：實行更多元化的分散投資

像是因子配置，並搭配較高的股票部位，至少要高於6成，但同時也需要注意自身的風險承受度，不要勉強。

條件5：嚴格遵守「指數化投資的10大原則」

低成本、只承擔市場風險、不主動選股、只投資標竿指數、不市場擇時、買入並長期持有、資金重押有閒錢就投入、全球分散投資、資產配置與再平衡、堅持不懈。

條件6：退休後盡量保有一定的收入來源

你可以去做自己喜歡的事，雖然賺得錢可能不多，但這不管是對財務還是心理上都有極大的幫助，甚至要把初始提領率從4%提高到5%或6%都沒問題。

（圖：ShutterStock 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）

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清流君

財經YouTube「清流君」頻道主。主要研究領域為ETF 投資、資產配置、指數投資、因子投資、被動收入。曾任職於金融業，看破許多收割韭菜現象，深刻了解散戶的各種錯誤投資方式，希望能傳遞個人認同的投資理念，幫助投資人少走冤枉路。