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放大鏡短評

甚麼是PMI？

PMI指數，全名為採購經理人指數（Purchasing Managers' Index），是一個反映製造業或服務業經濟活動的指標。它由多個不同的子指數組成，包括新訂單、庫存水平、生產、供應商交付時間和就業環境等。PMI指數是通過對企業採購經理（或相等職位）的月度調查來獲得的，主要用來提供當前經濟狀況的即時視圖，並且常被用作經濟趨勢的領先指標。

1. PMI大於50：表示製造業或服務業正在擴張，經濟狀況看好。
2. PMI等於50：表示情況沒有變化。
3. PMI小於50：表示製造業或服務業正在收縮，經濟狀況可能出現問題。

1月PMI解讀

1. 冬季風暴加上紅海危機影響貨物運輸，交貨時間明顯增加
2. 製造業指數達到了15個月來的新高，可歸功於2022年5月以來訂單大幅成長
3. 1月出口訂單顯著下滑，製造業復甦之路恐受到影響
4. 物價指數上升，通膨存在升溫風險，為聯準會降息打了一記延緩針
5. 企業仍積極增加投入，以應對未來更高的產量需求，顯示經濟好轉跡象

新聞資訊

根據美國供應管理協會（ISM）於2月1日星期四公布的數據，美國製造業在1月份達到了15個月來的最高水平，這主要是由於自2022年5月以來最強勁的訂單增長所推動。

具體來說，美國1月份的ISM製造業指數報告為49.1，超出了市場預期的47.2，也高於修正後的前一數字47.1。儘管連續15個月處於收縮狀態，但這表明了顯著的改善。

詳細數據顯示，受去年下半年強勁需求驅動，1月份的訂單指數上升了5.5個百分點，至52.5，創下了三年多以來的最大月增幅；生產指數從12月的49.9上升至50.4，首次跨越50，表明過去四個月有所增長；客戶庫存指數從12月的48.1下降至1月的43.7，達到了自2022年10月以來的新低。

儘管國內國際需求持穩，1月份出口訂單指數從12月的49.9下降至45.2，是自2020年5月以來的最快速度。

1月份價格壓力略微上升，價格指數從12月的45.2大幅上升至52.9；1月份原材料進口指數也從前一月的46.4上升至50.1，標誌著四個月來的首次增加。

此外，供應商交貨指數從上個月的47.0上升至1月份的49.1，低於50表示交貨速度加快。這種增長可能反映了冬季暴風雪造成的延遲，以及胡塞叛軍在紅海地區可能導致的供應鏈中斷。

標準普爾全球市場情報首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森表示，由於需求激增，今年初，對未來一年的商業樂觀情緒飆升至自2022年初以來的最高水平。新訂單以一年半以來未見的速度增長，尤其是消費品訂單的改善，表明家庭受益於通脹放緩和寬鬆的金融環境跡象。

另一方面，工廠也顯示出補充庫存的跡象，一些公司增加了投資以支持未來幾個月的更高產量。隨著企業尋求建立額外的運營能力，就業人數也再次上升，這意味著隨著我們進入第一季度，經濟復甦將進一步加強。

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任芸葶

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