發表
我的網誌
280 元→100 元，股價慢慢崩潰
本篇的追蹤個股是醫療廢棄物處裡龍頭廠 日友 (8341)，前後寫過 2 次，第一次是在 2021/04，最初價格為 218 元，這 3 年來，股價卻跌至近 100 元，創了 7 年來的新低。
廢棄物處理事業屬於寡佔事業，日友 (8341) 有一定程度的市場訂價權，因此往年毛利率都有 60% 以上，但近 3 年毛利率卻掉至 50% 以下，2023Q3 更滑落至 38%，不禁讓人懷疑其競爭力是不是出了問題，未來營運還值不值得期待 ?
日友( 8341 )
醫療廢棄物處理龍頭
公司創立於 1994 年，是臺灣第㇐間醫療廢棄物焚化處理廠，也是潤泰新持股 30% 的轉投資子公司，是潤泰集團旗下唯一的環保轉投資事業，潤泰集團 2001 年入股日友後，陸續建立相關制度、更新設備，並於 2015 年掛牌上市。
日友主要經營一般、有害及醫療廢棄物之清運、焚化、掩埋等處理業務，在有害廢棄物處理上，日友擁有完整的一條龍產線，也就是從清運、中間處理（焚燒、物化及固化）、最終處理（掩埋）都具備；有效整合有害廢棄物上、中、下游，提供廢棄物處理的㇐條龍式專業服務，為台灣最大之醫療廢棄物處理廠商之一。
主要產品
日友 (8341) 主要業務為「處理醫療廢棄物」及「處理事業廢棄物」，簡單來說就是受託從事【廢棄物及一般垃圾的焚化】，使用日本最先進的焚化爐，運用高溫焚化的方式來使廢棄物達到減容、減量、無害化之成效。焚化後產出的殘渣，則依規定送至合法的衛生掩埋場掩埋或進行固化後掩埋。
生物醫療事業廢棄物處理
常見的醫療事業廢棄物包含: 病人血液、體液、引流液、醫療行為所產生的針頭、手術中使用過之紗布 、刀片、病理廢棄物、廢棄血漿等...因具有危險性、厭惡性或致感染性，因此其廢物須加以特別防範，常見的處理手法是焚化。
事業廢棄物清運處理
事業廢棄物包括工業廢料和商業廢料，是事業單位產生之廢棄物，又可依據危害性質，分為「有害事業廢棄物」及「一般事業廢棄物」二類。
目前台灣事業廢棄物，大部分以焚化方式處理，掩埋場相對缺乏，又台灣工商業發展快速，高科技產品不斷創新研究開發，所使用的材料已非早期容易腐蝕物品，需要固化後掩埋的品項越來越多，以下簡介日友廢棄物相關處理方法 :
。焚化處理
焚化處理為醫療及有害廢棄物最佳處理方式，減容性高及對有機物的破壞去除率佳，日友之焚化處理技術採最先進的節能設施，利用熱交換所得之高溫空氣與尾氣混合提升排放溫度，技術領先且節能環保。
。物化處理
日友彰濱廠之物化處理設施設，有兩套可處理含六價鉻重金屬廢液之還原處理系統，及兩套可處理酸鹼廢液含其他重金屬廢液之中和反應處理系統。
。固化處理
日友彰濱廠設有兩套桶型批次式混練拌合機，另設有飛散性配料系統、固體廢棄物貯存進料系統、水泥貯存添加系統、固化劑、加藥系統及混練用水等系統，均由中控室監控，可精密控制各系統之進出料，以達製程品質之穩定性。
。掩埋處理
日友彰濱廠掩埋處理之廢棄物為「固化物」、「焚化底渣」、「中間處理後產物」等㇐般性事業廢棄物，並採獨立分區掩埋，掩埋場底部舖設雙層不透水布，且設有滲出水收集系統及地下水監測井。
。專業清運、清除
日友 (8341) 共有 70 輛專業清除機具，率先採用最先進的監控系統，以控制中心為主軸，透過車輛內建全球定位系統的通訊裝置，將所有清運及焚化記錄快速傳送回監控中心，訊息同步傳送客戶，達到執行透明化及安全化的雙重效果。
營收結構
事業廢棄物&醫療廢棄物 各半
雖然日友 (8341) 是以醫療廢棄物處理出名，但其營收比重仍有過半是事業廢棄物處理，2023H1 年產品結構比重為：生物醫療廢棄物清除處理約佔 46%、事業廢棄物清除處理約佔 54%。
生產營業據點
台灣+中國
日友 (8341) 目前擁有焚化爐 7 套，主要為醫療廢棄物專業處理廠，設有焚化、物化、固化、掩埋設施，主要處理國內事業產生之各類廢棄物。
- 日友雲林廠：醫療廢棄物擁有雲林㇐廠及三廠。目前平均處理約 1,692 噸/月 。
- 日友彰濱廠：事業廢棄物處理擁有彰濱㇐廠及二廠，有效整合有害廢棄物上、中、下游，協助高科技產業處理㇐般及有害事業廢棄物，目前平均處理約 15,600 噸/月 。
- 北京潤泰環保科技：擁有焚化 1 廠及焚化 2 廠，產能共 47,450 噸/年。
- 運城潤泰環保科技：2022 年 03 月取得危險廢物經營許可證，產能共 70,000 噸/年。
- 宿遷潤泰環保科技：2022 年 10 月取得危險廢物經營許可證。
- 日照磐岳環保科技：進行內控制度導入及設備優化升級改造，產能共 60,000 噸/年。
銷售地區與客戶
台灣 72% 中國 28%
日友的服務地區遍佈全國各縣市及離島地區，包括台、澎、金、馬地區，醫療廢棄物及事業廢棄物取得之來源，主要是透過北中南三區轉投資之子公司、加盟經銷商等與全國公私立醫療院、診所及公私立事業單位簽訂長期清除合約。
所屬的北京潤泰，則從 2013 年開始營運，主要服務地區為北京市，2023H1 的銷售地區比重為 台灣 72%、中國 28%。
