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▲大盤解析

昨日美股盤中因 FOMC 發布會議紀要，紀錄中顯示多個官員願意在必要時收緊貨幣政策，對於目前政策的限制性持保留態度，消弭提早降息的可能，影響市場對今年降息 2 碼的期待，導致美股下跌。類股方面，原料及能源表現最為疲弱，科技股等待輝達 (NVDA) 盤後公布財報，表現相對抗跌。果然不負眾望，在輝達盤後公布完傲人財報後，股價大漲近 6%，帶動超微 (AMD)、台積電 (TSM)、美超微 (SMCI) 等 AI 概念股齊揚，美股期貨盤後回升。

 

▲強勢類股

 

▲財報速覽

輝達財報超出預期，宣布股票分割計畫及季度配息增加

結論

輝達 (NVDA) 公布的最新財報顯示，其營收和獲利雙雙超出市場預期，顯示企業在AI運算方面的需求依舊強勁。公司宣布將進行1拆10的股票分割計畫，並將季度配息提高150%至每股10美分，進一步激勵股價上漲。輝達的核心業務——資料中心部門——表現尤為強勁，年增427%。此外，公司對下一代Blackwell晶片的需求超過供應，顯示出輝達在AI晶片市場中的領先地位。綜合來看，輝達在AI和資料中心市場的領導地位和持續增長前景，將在未來繼續支撐其股價和市場價值的提升。

重點摘要

財務表現

• 營收和獲利超預期：輝達上季營收達260.4億美元（年增262%），Non-GAAP EPS為6.12美元（年增461%），均超出市場預期。
• 核心業務增長：資料中心業務營收達226億美元（年增427%），遊戲和AI PC部門營收26億美元（年增18%），專業視覺化部門營收4.27億美元（年增45%），車用和機器人部門營收3.29億美元（年增11%）。

市場需求和產品

• AI晶片需求強勁：輝達的高階AI晶片H200和新一代Blackwell晶片需求超過供應，顯示出市場對AI運算能力的強烈需求。
• 生成式AI市場擴展：生成式AI技術已擴展至消費網路公司、企業、主權AI、汽車和醫療保健領域，形成多個數十億美元的垂直市場。

股東回報

• 股票分割和配息增加：輝達宣布進行1拆10的股票分割計畫，並將季度配息提高150%至每股10美分，以吸引更多投資者並增強股東回報。

市場影響

• 股價上揚：受財報和樂觀前景指引影響，輝達股價在盤後交易中上漲逾7%，突破1000美元關卡。

未來展望

• 持續增長動力：公司看好Blackwell晶片的潛力，預計將在超過100家OEM廠使用，未來增長空間廣闊。
• 資料中心業務強勁：大型雲端供應商對輝達AI基礎設施的大規模部署，持續推動資料中心業務增長，未來仍具備強勁動力。

 

亞德諾半導體財報超預期，第三季展望樂觀促股價大漲

結論

亞德諾半導體 (ADI) 在2024會計年度第二季的財報中，儘管營收和獲利較去年同期有所下滑，但仍優於華爾街分析師預期。公司對第三季的財測也高於預期，主要得益於汽車和工業晶片需求復甦。這一樂觀預測表明，市場對模擬晶片需求的改善，使得股價在財報公布後大幅上漲。

財務表現

• 第二季營收和獲利：第二季營收為21.6億美元，較去年同期的32.6億美元有所下滑，但高於分析師預估的21.1億美元。淨利為3.022億美元，每股獲利0.61美元，低於去年同期的9.777億美元或每股獲利1.92美元。經調整後每股獲利1.40美元，優於分析師預估的1.26美元。

第三季展望

• 樂觀的財測：預計第三季營收為22.7億美元（上下浮動1億美元），經調整後每股獲利為1.50美元（上下浮動0.1美元），均高於分析師預測的21.6億美元和1.34美元。

市場需求

• 需求復甦：汽車和工業晶片需求在長期低迷後開始復甦，推動公司給出樂觀的第三季財測。
• 工業晶片市場改善：隨著經濟放緩，客戶正在消化現有庫存並下新訂單，工業晶片需求有所改善。

庫存管理

• 庫存合理化：執行長Vincent Roche表示，廣大客戶的庫存合理化正在走穩，為第三季營收增長掃除障礙，公司正處於周期性復甦的開端。

股價反應

• 股價上漲：在財測加持下，亞德諾半導體盤前股價上漲近6%，開盤後延續強勁漲勢，上漲7.60%，每股報233.11美元。

業界動態

• 行業樂觀情緒：德州儀器此前公布強勁財測，增強了市場對模擬晶片需求上升的信心，進一步支撐了亞德諾半導體的樂觀預測。

 

目標百貨銷售額下降，獲利未達預期，但全年財測維持不變

結論

目標百貨 (TGT) 公布的最新財報顯示，由於消費者對高價感到疲憊，非必需品和雜貨的銷售額減少，導致其獲利未達華爾街預期。然而，公司營收與預期基本一致，並且保持全年財測不變。公司希望通過重新推出會員計畫和降低部分日常用品價格，吸引更多消費者。同時，與沃爾瑪等競爭對手在吸引優惠折扣購物者方面展開競爭。

重點摘要

財務表現

• 獲利與營收表現：每股獲利2.03美元，低於預期的2.06美元；營收245.3億美元，高於預期的245.2億美元。
• 歷史比較：淨利下降不到1%至9.42億美元，去年同期為9.5億美元；總營收較前一年的253.2億美元下降約3%。

消費者行為

• 購買趨勢：消費者因高價疲憊，減少購買非必需品和雜貨，導致銷售額下降。
• 數位銷售：數位銷售額成長1.4%，為一年多以來首次成長。

公司應對措施

• 價格策略：重新推出會員計畫，降低數千種日常用品的價格，如牛奶、麵包、紙巾和尿布，以吸引更多消費者。
• 全年財測：維持全年財測不變，預計可比銷售額將持平到成長2%，調整後每股獲利為8.6至9.6美元。

市場競爭

• 競爭對手：與沃爾瑪、Aldi和Lidl等折扣店競爭，吸引尋求優惠折扣的購物者。
• 市場動態：沃爾瑪通過高檔食品品牌和低價策略，吸引高收入購物者。

市場趨勢

• 消費者支出：4月通膨略降，但消費物價指數同比仍上漲3.4%，目標百貨透過降價應對這一挑戰。
• 實體和網路銷售：第1季包括網路和實體店客流量下降1.9%，客戶平均支出也下降1.9%。

分部銷售表現

• 美容和家庭必需品：定期採購類別、食品和飲料以及美容和家庭必需品銷售額低位數下降。
• 服裝銷售：由於春季服裝銷售增長，服裝銷售額較第4財季增加近4個百分點。

 

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