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雖然英特爾(INTC)第四季業績優於預期，但財測低於市場預期，加上競爭壓力與管理層變動，市場仍對未來前景存疑。

英特爾第四季表現如何？

英特爾(INTC)第四季財報顯示，公司營收與獲利均優於市場預期。

• 營收：$14.26 億美元，優於市場預估的 $13.81 億美元。
• 每股盈餘 (EPS)：調整後為 $0.13，高於市場預期的 $0.12。
• 淨損：$1.26 億美元（每股虧損 $0.03），相較去年同期的 $26.7 億美元淨利（每股 $0.63）大幅下降。

這已經是英特爾連續第三季營收下滑，顯示業務仍面臨挑戰。不過，部分成長來自客戶為避開潛在關稅而提前備貨。

英特爾為何給出疲弱的財測？

儘管Q4表現優於預期，但公司對未來展望不如市場預期。

• 第一季預測：營收介於 $11.7 億至 $12.7 億美元，低於市場預期的 $12.87 億美元。
• 預估EPS：調整後可能為零，低於市場預期的 $0.09。

英特爾解釋，這與 季節性因素、經濟不確定性、庫存調整，以及競爭壓力 相關，此外，客戶對關稅問題的擔憂也可能影響訂單狀況。

CEO更換對公司有何影響？

英特爾本季經歷了管理層重大變動，執行長帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 離職，改由 財務長 David Zinsner 和產品事業部執行長 Michelle Johnston Holthaus 共同擔任臨時聯席CEO。

基辛格時期問題

• 市場份額流失給 AMD(AMD) 與 輝達(NVDA)。
• 在 AI 晶片領域進度落後。
• 砸下數十億美元投入晶圓代工業務，但短期內難以收回成本。

管理層策略

• 專注核心市場，削減成本，提高效率。
• 將 AI 產品策略重新調整，放棄 Falcon Shores，改推 Jaguar Shores。
• 專注發展 18A 製程技術，期望 2025 下半年量產。

AI 和數據中心業務表現如何？

英特爾的 AI 和數據中心業務表現參差不齊。

• 數據中心與AI部門：營收 $3.39 億美元，年減 3%。
• 網路與邊緣運算部門：營收 $1.62 億美元，年增 10%。
• AI 晶片策略調整：取消 Falcon Shores，改推 Jaguar Shores。

市場與投資人該如何看待？

英特爾股價在財報發布後 盤後上漲約 3%，但過去一年仍下跌超過 50%。

投資人應關注以下幾點：

• 短期內營收與獲利壓力仍大，股價可能持續波動。
• 能否穩定數據中心與PC市場份額，並重返AI晶片競爭。
• 晶圓代工業務的發展，是否能與台積電(TSMC)競爭。
• CEO 接班人選擇，能否帶來新的策略與改革。

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