發表
我的網誌
大盤解析
美國 3 月 FOMC 會議結果出爐，結果如市場預期維持基準利率不變。從利率點陣圖來看，2025 年聯準會有望降息兩碼，雖然經濟展望中具有一定的停滯性通膨特徵，包括 2025 年 GDP 成長率從 2.1% 下修至 1.7%、失業率上調 0.1 個百分點至 4.4%、核心 PCE 預期從 2.5% 上調至 2.8%，但鮑爾在會後記者會上表示，川普的關稅政策對經濟的影響僅是暫時性的，雖然近期經濟數據透露消費者及企業對經濟前景的擔憂不斷加深，但硬數據皆顯示美國經濟具有韌性，目前無須改變貨幣政策來強烈應對關稅及通膨問題。鮑爾言論緩解市場對停滯性通膨的疑慮，加上本次聯準會決議自 4 月起放緩縮表速度，美債每月贖回上限自 250 億美元下修至 50 億美元，有助於舒緩流動性壓力，並提振市場信心，推動美股主要指數全數收紅。
類股方面，非必需消費、能源及資訊科技類股表現最佳；醫療保健、房地產及必需型消費品等類股漲勢居末。特斯拉 (TSLA) 近期雖面對攻擊事件，但昨日仍反彈逾 4.5%。
財報速覽
騰訊Q4營收與獲利大幅成長，AI投資與雲端業務成焦點
騰訊 (Tencent) 2024年第四季度財報優於市場預期，受遊戲與廣告業務強勁成長帶動，營收與獲利均實現雙位數增長。此外，公司在人工智慧 (AI) 方面加大投資，資本支出較去年大增三倍，並積極推動雲端與AI應用發展。然而，AI基礎設施需求激增也限制了雲端業務的短期成長空間。
重點摘要
- 財報超預期
騰訊Q4營收達1,724億人民幣 (約239億美元)，高於市場預期的1,689億人民幣；歸屬股東淨利潤為513億人民幣，遠超市場預測的460.3億人民幣，年增幅達90%。 - 遊戲與廣告業務強勁
國內遊戲收入年增23%至332億人民幣，受《王者榮耀》《和平精英》等熱門遊戲推動；國際遊戲收入增長15%至160億人民幣。廣告業務年增17%至350億人民幣，受惠於微信視頻與搜尋廣告變現能力提升。 - AI技術驅動業務增長
騰訊持續深化AI應用，發布Hunyuan3D-2.0與Turbo S等模型，並提升AI廣告推薦精準度。AI雲端業務年增約一倍，雖未公開具體營收數據，但公司預計未來增速將加快。 - 雲端業務受限於GPU供應
雲計算收入僅年增3%至561億人民幣，因內部GPU需求上升，影響對外雲端服務的供應，公司已開始加大GPU採購，預計未來將推動雲業務加速增長。 - 資本支出大增
2024年資本支出達768億人民幣，較2023年的238.9億人民幣成長三倍，主要用於伺服器與AI基礎設施建設。騰訊強調，這些投資將帶來長期回報，提升遊戲與廣告業務的競爭力。
焦點新聞
總經
聯準會再提「短暫性通膨」，市場反應樂觀
美國聯準會 (Fed) 於最新會議上表示，儘管通膨預測上調，但預期為短暫現象，暗示不會因關稅影響立即調整貨幣政策。主席鮑爾 (Jerome Powell) 在會後記者會上承認當前基準預測仍視通膨為「短暫性」，市場對此反應正面，推動美股大漲。
重點摘要
- 聯準會認為關稅推升通膨影響有限
根據FOMC預測，2025年通膨率將達2.8%，但隨後將回落至2.2%及2%，顯示官員們認為關稅對通膨影響短暫，不會構成長期壓力。 - 市場對「短暫性通膨」論調反應正面
儘管市場曾對「短暫性通膨」論點持懷疑態度，但此次鮑爾發言後，美股大幅反彈，道瓊指數上漲383點，收於41,964點，顯示投資者對聯準會維持控制通膨的信心回升。 - 聯準會維持利率不變，仍預計降息
聯準會此次決定維持基準利率不變，並暗示今年可能仍有兩次降息，每次0.25個百分點，但鮑爾強調政策靈活，須視經濟數據而定。 - 關稅風險仍存，市場關注聯準會應對措施
隨著川普政府推動新一輪關稅政策，市場擔憂可能引發全球貿易戰，進一步推升通膨。聯準會將密切觀察關稅效應及市場預期變化，以決定是否調整政策。
川普與澤連斯基通話談停火，美俄烏和平談判仍存變數
美國總統川普 (Donald Trump) 於週三與烏克蘭總統澤連斯基 (Volodymyr Zelenskyy) 進行長達一小時的通話，討論美方推動的俄烏停火協議。然而，儘管俄羅斯總統普丁 (Vladimir Putin) 已同意針對特定目標的臨時停火，但停火協議剛生效便遭違反，雙方仍持續交火，顯示和平談判面臨挑戰。
重點摘要
- 川普促進俄烏停火協議
川普表示，美國正在協調俄烏雙方需求，並稱停火進程「按計劃推進」。美國國務卿盧比歐 (Marco Rubio) 及國家安全顧問沃爾茨 (Michael Waltz) 將發布正式聲明，說明談判內容。 - 停火協議範圍有限
普丁已同意對能源與基礎設施目標實施30天停火，但不包含其他軍事目標。然而，停火協議生效後數小時，雙方即爆發衝突，俄羅斯指控烏克蘭攻擊克拉斯諾達爾 (Krasnodar) 的油庫，而烏克蘭則報告俄軍持續空襲其東北部蘇梅 (Sumy) 地區。 - 烏克蘭對俄羅斯仍存疑慮
澤連斯基強調俄軍夜襲破壞烏克蘭能源基礎設施，呼籲國際對俄羅斯施壓，以確保和平進程。分析人士認為，烏克蘭對俄方履行承諾的信心不足，擔憂俄羅斯藉機要求過多讓步。 - 俄烏和平談判仍存障礙
俄羅斯要求烏克蘭承認其對四個被吞併地區的主權，並放棄加入北約 (NATO) 的計畫，烏克蘭則尋求安全保證，以防止俄軍未來再次發動攻擊。美國智庫「戰爭研究所」 (Institute for the Study of War) 表示，普丁仍試圖利用臨時停火施壓烏克蘭，要求提前讓步。
個股
特斯拉遭破壞攻擊增多，DOGEQUEST地圖引發安全隱憂
近期，多起針對特斯拉 (Tesla) 物業的破壞行為引發美國司法部關注，司法部長龐迪 (Pam Bondi) 譴責這些攻擊為「國內恐怖主義」。同時，一個名為DOGEQUEST的線上地圖曝光，不僅標記特斯拉充電站與經銷商，還列出川普政府「政府效能部門」(DOGE) 成員的個資，引發外界對其動機與影響的關注。雖股價投資銀行 Cantor Fitzgerald 上調目標價之下反彈近 4.7%，但僅能視為技術性反彈，在市場情緒不佳及同業競爭激烈的情況下，建議保守看待。
重點摘要
- 特斯拉設施遭襲擊，司法部啟動調查
近期，美國多地發生針對特斯拉的破壞行為，包括拉斯維加斯一名槍手持燃燒彈攻擊特斯拉門市、聖地牙哥經銷商內多輛車被噴上納粹標誌，以及加州弗雷斯諾一名男子在好市多停車場故意刮傷特斯拉車輛。 - DOGEQUEST地圖公開特斯拉與政府官員信息
DOGEQUEST網站標記特斯拉設施位置，並列出川普政府DOGE部門成員的個資，包括地址與電話號碼，網站內容疑似煽動對特斯拉的不滿情緒。 - 川普與馬斯克立場
川普在訪談中稱特斯拉攻擊事件為「國內恐怖主義」，並暗示肇事者可能來自政治左派。同時，他形容特斯拉執行長馬斯克 (Elon Musk) 為「愛國者」，強調馬斯克對其競選連任的財務支持。 - 馬斯克回應特斯拉遭襲事件
馬斯克在社群媒體X上表示：「這種程度的暴力行為瘋狂且極度錯誤」，並強調特斯拉僅是一家電動車公司，不應成為攻擊目標。 - 特斯拉股價大幅下跌
由於馬斯克在川普政府擔任DOGE部門主管，使特斯拉捲入政治爭議，公司股價自去年12月以來已下跌約50%，市值蒸發超過7,000億美元。
英特爾股價大跌，TSMC否認收購晶圓代工業務
英特爾 (INTC) 股價週三大跌，因台積電 (TSM) 董事否認有意收購其晶圓代工業務，令市場對英特爾尋求戰略合作的預期落空。隨著新任執行長陳立武上任，英特爾正面臨關鍵抉擇，投資人關注其如何振興晶圓代工業務，並在AI領域與輝達 (NVDA) 競爭。
重點摘要
- 台積電否認收購英特爾晶圓代工業務
台積電董事劉德音表示，公司未考慮收購英特爾晶圓代工部門，推翻市場傳言。此前，有報導稱台積電正與輝達、超微 (AMD) 和博通 (AVGO) 討論參與英特爾代工業務的合資計畫，該消息曾推動英特爾股價年初至今上漲22%。 - 英特爾晶圓代工業務虧損嚴重
2024年，英特爾錄得190億美元虧損，創1986年以來最差紀錄。該公司一直試圖將晶圓代工業務轉型為第三方代工服務，但在技術進展和獲取大型訂單方面表現不佳，引發市場對其未來的疑慮。 - 新執行長譚立夫積極改革
譚立夫接任CEO後，計劃削減中層管理、調整AI戰略，並強化晶圓代工業務。他希望憑藉英特爾新一代AI晶片「Panther Lake」吸引微軟 (MSFT) 和亞馬遜 (AMZN) 等大型客戶，以重振公司競爭力。 - 股價暴跌顯示市場信心受挫
由於台積電否認收購傳聞，英特爾股價週三最多下跌7.1%，午後跌幅收窄至5.6%。投資人擔憂，若無外部資本或技術合作，英特爾獨立翻身的難度將大幅增加。
強勢類股
圖片來源：Finviz
放大鏡觀點
聯準會主席鮑爾釋放樂觀訊息，回應投資人近期最擔憂的川普可能引發的停滯性通膨問題，認為經濟有撐且通膨趨勢不會引發貨幣政策的激烈轉變，促成美股反彈，標普 500 指數持續往 M 頭頸線 5,770 移動。然而，關稅政策的不確定性及勞動市場疲軟，對民眾消費及企業投資都有影響，短期經濟衰退風險雖然較低，但放緩的過程中仍可能引發美股估值的持續修正，故反彈後仍建議增持現金水位或佈局防禦性類股較為安全。
另外，GTC 大會持續進行中，3/20 被訂為「量子日」，將邀請 D-Wave (QBTS)、IonQ (IONQ) 等業界領袖前來發表討論，近日量子運算相關族群飆漲，題材值得留意；美光 (MU)、Nike (NKE)、FedEx (FDX) 也將於盤後公布財報，這些都將成為短線上美股的催化劑。
延伸閱讀：
【美股盤勢】美股反彈暫歇，科技七雄全軍覆沒！(2025.03.19)
【美股新聞】Google攜手聯發科開發新AI晶片，博通是否將成為過去式？
【美股新聞】AI推理技術投資潛力爆發，這些公司將成為最大受益者！
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
