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台股在經歷4月初的急跌後，近期出現反彈與整理，但多空訊號交錯，市場氛圍仍偏觀望，同時台經院也對未來半年景氣釋出警訊，點名13個產業表現恐不樂觀，涵蓋傳產與金融服務領域。本文從籌碼面、技術面與產業趨勢切入，帶你快速掌握目前行情現況！

 

本週台股盤勢分析
１．籌碼面觀察：外資空單增加，市場偏向保守

從下圖可以發現，外資淨空單口數隨時盤勢的反彈持續增加，現今(5/26)來到 41,757 口空單，且三大法人近期買盤力道稍減。然而，近期台股的融資餘額有稍微上升約 100 億，但與崩盤4/7~4/9那三天融資殺出的1200億相比，大多數的投資人仍然尚未回來積極布局。然而，融券餘額的變化相對平穩，沒有太多的變化。這種籌碼面的變化可能導致市場短期內出現震盪。

２．技術面分析：短線有撐但上檔壓力仍重

從技術指標來看，崩盤期間止跌出現W底底部型態，大盤指數在過去一兩週內呈現震盪整理格局，上方有長均線壓力在、下方有短均線月均線當作支撐，若未來幾日無法向上突破前高，可能面臨回檔壓力，目前顯示市場是短多長空的格局，直到消化所有的均線壓力。

 

台經院看壞「13大產業」

台經院近期看淡下列 13 個產業：

紡紗、紙業、化工、石化、人造纖維、螺絲螺帽、運輸工具、汽機車及零組件、自行車、批發、證券與保險業。

隨著川普關稅戰的影響下，主要受到三大不利因素壓力：

🔸 出口需求疲弱

🔸 原物料成本高漲（棉花、紙漿、原油等）

🔸 新台幣升值（壓縮出口產業毛利）

 

對於這些產業未來半年可以從下列幾個面向切入：

1、總經方面觀察：

• 匯率：新台幣若持續升值，不僅僅是電子產業的匯損，也將削弱出口產業（如紡織、石化、自行車等）的外銷競爭力，特別是對美、歐市場。建議持續關注台幣對美元及人民幣的匯率趨勢。

• 國際原物料價格：原油、棉花、紙漿、化學原料等價格，對化工、石化、紙業、紡織業獲利有直接影響。

• 終端需求與訂單能見度：可透過中經院/經濟部每月調查資料（如接單指數、產能利用率）了解景氣風向。

2、產業類別的觀察：

3、投資與產業研判策略：

• 領先指標追蹤：如OECD領先指標、全球PMI、韓國出口、台灣出口訂單年增率等，這些能反映未來1~3個月趨勢。

• 企業財報與法說會：追蹤重點公司（如台達化、聚陽、大成鋼、美利達、巨大、裕隆、台新金、中信金等）的季度報告與法說會釋出訊號。

• 市場資金動向：留意法人資金是否轉往防禦型族群（如電信、水泥、公用事業），或布局AI、高股息ETF，反映資金風險偏好。

• 政策面動向：政府是否提出振興政策（如租稅減免、補助、保險新制改革）

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總結

目前台股籌碼與技術面顯示仍有不少壓力，外部經濟與產業前景也未明朗。投資人可善用《籌碼K線》APP 持續追蹤法人動向與籌碼變化，搭配基本面與總經面觀察，提升在震盪盤中的操作勝率。

＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

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