Technology Select Sector SPDR Fund Technology Select Sector SPDR Fund(XLK)

美股放大鏡

美股市場現狀：各行業表現分化，超買與超賣的明顯差距！

美國股市接近歷史高點，各行業出現明顯分歧。科技股表現最佳，而醫療保健則是最弱勢，投資者需謹慎選擇。
隨著美國股市持續走高，華爾街的各個行業卻呈現出截然不同的面貌。根據最新資料，多個行業已進入超買區域，顯示出強勁的投資者需求及技術指標延伸至極端情況。然而，也有部分行業則保持中立，甚至少數行業跌入超賣水平。
具體來看，通訊服務、消費品及資訊科技等四大行業被認為是超買行業，而工業、金融和能源等則處於中立狀態。相對而言，健康照護和房地產兩個行業則顯示出超賣的跡象。從表現上看，2025年以來，資訊科技成為最佳表現的板塊，而健康照護則顯得疲弱不堪。
為了獲取更深入的行業敞口，投資者可以考慮透過交易所交易基金（ETFs）來實現多元化投資。此外，對於未來市場的展望，專家們提醒，雖然某些行業正熱，但仍需注意整體經濟環境可能帶來的影響，包括通脹和季節性波動等因素。因此，投資者應謹慎評估風險，以便在變幻莫測的市場中做出明智的決策。
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根據美國銀行的資料，上週機構投資者在單股上創下兩年來最高的資金流入，而科技ETF則出現罕見的大規模流出。隨著標普500指數上漲2.4%，美國銀行（BofA）報告顯示，機構投資者連續第二周在單股市場中淨買入43億美元，這是過去兩年內最大的單股資金流入。U.S. equity strategist Jill Carey Hall指出，此次淨買入為自去年九月以來的最大紀錄，也是2008年以來第十大的淨買入事件。值得注意的是，自五月以來，機構客戶首次回歸購買行列。另一方面，私人客戶則持續穩定地增持，在最近六週內不斷增加資金流入，並且在過去35週中有33周實現了正向流入。儘管科技類股票吸引了31億美元的最多資金流入，但與此同時，科技ETF如XLK和IYW卻面臨超過150萬美元的資金流出。此外，整體ETF市場也表現強勁，上週總計流入59億美元，其中消費品、能源和材料等多個領域均獲得資金支援。綜合分析發現，雖然科技股仍具潛力，但其相關ETF的流出狀況可能反映出投資者對短期波動的擔憂。未來市場走勢將取決於各行業的整體表現及經濟環境變化，投資者應保持警覺並靈活調整策略。點擊下方連結，開啟「美股K

State Street 將於 2025 年 12 月接管 Select Sector SPDR 基金的銷售與行銷，結束與 ALPS 的長期合作，並將分銷費用留在內部。根據最近的監管檔案，State Street Corporation (NYSE:STT) 將於 2025 年 12 月 1 日起，接手其旗艦 Select Sector SPDR 交易所交易基金（ETF）系列的銷售和行銷業務。這一變動標誌著與 ALPS Portfolio Solutions Distributor 長達數十年的合作關係的結束，並首次將分銷費用留在 State Street 內部，而非支付給 ALPS。 Select Sector SPDR 基金包含 11 支知名的行業 ETF，包括 XLC、XLY、XLP 等。雖然此舉可能有助於提高公司利潤，但考慮到銷售和行銷成本後的淨收益仍不明朗。State Street 股價在午盤交易中輕微下跌 0.5%。此外，State Street 最近也報告了第二季的財報，顯示出強勁的業務勢頭及未來 5%-7% 的費用收入增長展望，顯示出該公司在資產服務領域的穩健表現。

上週美國ETF市場出現顯著變化，六個行業錄得資金流入，但金融板塊卻面臨575.43百萬美元的資金流出。在截至8月8日的一週內，全球最大的交易所交易基金SPDR S&P 500 Trust (NYSEARCA:SPY) 遭遇了113.1億美元的資金流出，儘管該指數上漲0.95%。隨著投資者評估特朗普關稅政策的影響，美股在上週五收盤時表現強勁，其中納斯達克綜合指數連續創下新高。整體而言，上週S&P 500、納斯達克和道瓊斯分別上漲2.4%、3.9%和1.3%。值得注意的是，位元幣ETF（iShares Bitcoin Trust Registered, IBIT）經歷八週以來的首次資金流出，流出額為173.64百萬美元，但位元幣仍上漲2.04%。相對地，黃金SPDR Gold Shares ETF（GLD）則迎來744.20百萬美元的資金流入，並上漲0.69%。根據etfdb.com的資料，11個S&P 500行業追蹤ETF總共錄得約35.4億美元的淨流入。其中，通訊服務選擇部門SPDR基金（XLC）領先，以38億美元的資金流入位居榜首，其次是公用事業選擇部門SPDR基金（XLU），

根據BofA的最新報告，通訊服務和資訊科技領域被評為戰術投資者最具吸引力的行業，顯示出強勁的短期增長潛力。隨著市場變化迅速，BofA的全球研究量化團隊指出，目前通訊服務（XLC）和資訊科技（XLK）部門對於戰術型投資者而言，是最具吸引力的選擇。這一分析基於價格動能、每股盈餘修正及估值等多項指標進行綜合評分，其中通訊服務以29分名列前茅，展現出優異的價格動能和EPS修正表現。相較之下，資訊科技雖然在價格動能上排名第二，但其低估值得分僅有2，暗示該行業目前主要依賴增長和動能來吸引投資者。此外，能源（XLE）和工業（XLI）也獲得了良好評價，尤其是能源部門在估值方面表現突出。然而，消費品（XLY）和醫療保健（XLV）則面臨挑戰，前者因EPS修正和估值均不理想而位居末端，而醫療保健儘管估值最高，但其他指標卻顯示出疲弱的增長潛力。整體看來，BofA的資料提供了一個清晰的市場方向，未來幾個月內，戰術型投資者應重點關注通訊和科技領域的機會。點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言本網站所提供

本週資訊科技股票表現優異，15家企業的每股盈餘（EPS）超出預期，顯示行業強勁成長。本週，資訊科技板塊在華爾街備受矚目，多家公司如AMD、Palantir和Super Micro Computer公佈了財報。根據最新資料，該板塊今年迄今已上漲逾13%，明顯優於標普500指數約7.8%的增幅。在18家報告結果的公司中，有15家公司超過了EPS預期，僅有一家公司未能達標，而在營收方面則有17家公司成功超越預期。以AMD為例，其第二季度調整後每股盈餘為0.48美元，符合市場共識；然而，資料中心收入增長放緩，使其股價小幅下滑。相對而言，Palantir的表現驚艷，第二季營收達到10億美元，同比增長48%，且每股盈餘也高於預期。而Super Micro Computer則因未達到第四季度的EPS及營收預估而受到市場關注，這凸顯了該公司面臨的挑戰。展望未來，隨著Applied Materials和Cisco Systems等重要公司即將發布財報，投資者將密切關注他們的表現，以評估整體市場趨勢。此外，值得注意的是，資訊技術領域的盈利能力仍然強勁，91%的通訊服務類股公司均實現EPS超預期，顯示

隨著AI公司估值飆升，AI專注的對沖基金迅速聚集資金。23歲的Leopold Aschenbrenner創立的Situational Awareness基金在短期內管理超過15億美元。近日，《華爾街日報》報導，隨著Nvidia和OpenAI等公司的估值急劇上升，AI專注的對沖基金正在吸引大量投資。Leopold Aschenbrenner，一位僅23歲的AI影響力人物，以其受歡迎的宣言而受到矚目，他創辦的Situational Awareness基金目前已經管理超過15億美元。在缺乏專業投資經驗的情況下，Aschenbrenner成功募得巨額資本，其策略是針對可能受益於AI的股票進行投資，同時對表現不佳的行業進行空頭對沖。今年上半年，Situational Awareness的回報率達到47%，遠高於標普500指數的6%增長。 Aschenbrenner曾在OpenAI工作，他將自己的公司命名為一篇關於人工超智慧的165頁論文名稱。此外，與他合作的還有Stripe的Collison兄弟以及Meta的AI領袖們。除了Aschenbrenner的成功外，新的AI對沖基金也快速湧現，例如V

綠威治財富管理的首席投資官指出，中型股相較於大型科技股在當前市場中具備更高的投資價值。隨著美國股市情緒日益高漲，許多投資者開始質疑大型科技股的持續吸引力。綠威治財富管理的首席投資官瓦漢·詹吉基安（Vahan Janjigian）在接受CNBC訪問時表示，投資者應考慮轉向中型公司，以獲得更好的價值。他強調，目前S&P 500指數已不再是廣泛的市場指標，因為前十名股票就佔據了40%的權重，而前半部的股票則佔90%。他提到，過去百年來，價值股的表現一直優於成長股，但2008年的金融危機及其後的聯準會幹預使傳統投資策略失效。詹吉基安警告目前市場的泡沫風險，他指出，美國市場的週期性調整市盈率比98%時間都要高，這主要歸因於年輕投資者追隨動能策略。此外，雖然中型公司通常收入來源更多元化，但仍然受到外部製造商影響，並未必能完全抵抗關稅衝擊。儘管推崇中型股的多樣化，詹吉基安也特別提到了大盤價值股Verizon（NYSE: VZ），稱其每年穩定增發股息，且今年至今表現超越S&P 500。他認為，對於成長股應支付更高價格是合理的，但問題在於應付多少。他鼓勵耐心的投資者尋找像Verizon這樣的價值股

根據報導，美國政府已要求駐歐洲的外交官展開遊說活動，反對歐盟的數位服務法案，並表達對該法案可能限制言論自由的擔憂。在一份內部外交電報中，美國國務卿馬可·魯比奧（Marco Rubio）指示美國駐歐外交官發起針對歐盟數位服務法案（DSA）的遊說行動。該法案旨在防止非法內容及假資訊的傳播，但美方認為其將進一步加強對言論自由的不當限制。根據電報內容，外交官們需定期與歐盟當局接觸，表達美方對於DSA及其對美國科技公司的財務影響的關切。此外，外交官還被要求調查任何政府壓制受保護表達或迫使私營企業採取類似行為的努力，包括相關逮捕、法院案件和網上暫停等情況。雖然美國國務院未對此報導作出回應，但歐盟委員會發言人拒絕了有關審查的指控，強調DSA的主要目標是確保線上內容的透明度與負責任的管理。這場跨大西洋的法律爭戰，無疑將對全球數位政策產生深遠影響，未來各方如何協商仍值得關注。點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Evercore ISI預測市場將面臨7%至15%的回撥，並建議投資者在當前高估值環境中保持策略性投資與風險對沖。近期股市持續上漲，Evercore ISI指出目前的市盈率達到歷史高點25倍，儘管波動性降至低位。該機構的股票、衍生品和量化策略主管Julian Emanuel表示，近期有關關稅、交易及人工智慧的訊息讓股市陷入困境。他預測，從九月到十月期間，市場可能會出現7%至15%的回撥。 8月1日起實施的全球加權關稅率18%，是過去100年來最高的，此政策改變以及最近疲弱的就業報告，強化了人們對經濟滯脹壓力的擔憂，Emanuel預測2025年第四季度GDP增長僅為1%，而核心PCE通脹將升至3.5%。他也提到，近期併購活動激增顯示牛市仍有潛力，但這不意味著市場已進入狂熱階段。雖然AI技術持續強勁，但Emanuel提醒，短期內股市似乎沒有更多上行空間。他建議投資者在以AI為主題的領域（如通訊服務、消費品和資訊科技）中保持戰略性投資，同時透過購買選擇權或做空高估值股票等方式進行風險對沖。最後，他形容當前市場情況像是一場牛仔競技，呼籲投資者“抓住韁繩，穩坐鞍背”，以應對未來的挑戰。點