研究報告

圖/Shutterstock一聲關稅令下，美股劇烈震盪，科技巨頭首當其衝美股近週劇烈震盪，蘋果（AAPL）三天市值蒸發 6400 億美元、比特幣同步重挫、資金大幅流向短債與黃金。這並非疫情捲土重來，而是川普再度上台後，宣布新一輪「對等關稅」政策，引爆全球資產重估浪潮。針對 185 個貿易夥伴全面加徵

圖/Shutterstock本週四（4月10日）美國勞工部即將公布3月消費者物價指數（CPI）數據，在投資市場屏息以待的氛圍下，一個關鍵問題浮上檯面：美國通膨真的「退燒」了嗎？根據市場普遍預期，3月CPI年增率將降至2.5%，不僅低於2月的2.8%，更是去年9月以來的最低點。然而，隨著川普總統再度祭

圖/Shutterstock市場為何崩跌？不是景氣，而是白宮「驚喜包」這次引發美股重挫的原因，不是經濟數據爆雷，也不是企業獲利大幅下滑，而是一項政治決策。總統川普最近宣布一系列強硬的貿易政策，包含對多國商品加徵高額關稅，其中甚至包括美國企業大量設廠的越南。這讓投資人措手不及，擔心全球供應鏈將再度受創

大盤解析川普關稅政策震撼市場，美股快速崩跌，投資人對貿易戰升級及經濟衰退充滿擔憂，恐慌情緒竄升，導致美股依舊跳空開低，標普一度大跌超過 4%。不過一則錯誤報導稱川普考慮暫停對部分國家加徵關稅 90 天，加上川普對日本官員的貿易談判表示樂觀，帶動美股大幅反彈，但在白宮否決暫停關稅消息後，川普表示不會收

圖/Shutterstock本週美股焦點集中於 川普政府新一輪關稅政策正式上路、3月CPI與PPI通膨數據公布、以及 大型金融股財報揭開序幕。川普宣布的全面性加徵關稅預計將推升美國平均進口稅率至 22.5%，不僅點燃全球貿易緊張，也重新引發通膨與經濟衰退的擔憂。市場將密切觀察物價走勢是否繼續上揚，進

圖/Shutterstock美股投資人這週應該都感受到市場的「地震級」震盪。川普政府上週宣布對全球多國祭出新一輪關稅，最高達 50%，引爆全球市場恐慌。短短兩天內，美股市值蒸發高達 5.4 兆美元，標普 500 指數跌至近 11 個月新低，科技股與工業股首當其衝。儘管財政部長 Bessent 強調「

圖/Shutterstock關稅風暴中逆勢翻紅，Nike 為什麼沒跌？2025 年 4 月 2 日美國總統川普宣布對等關稅，4 月 9 日起針對被認定為不公平貿易的國家課徵報復型關稅，理由是這些國家對美貿易順差擴大，且未採取足夠開放措施。消息一出，市場反應劇烈，當天美股四大指數全面收黑，零售與品牌製

大盤解析上週五美國公布非農新增就業從前月修正值 11.7 萬人上升至 22.8 萬人，遠高於市場預期的 14.0 萬人，平均每小時工資年增率從 4.0% 下滑至 3.8%，然失業率從 4.10% 些微上升至 4.20%，整體數據仍屬穩健，但美股主要還是圍繞在全球關稅戰的發展，隨著中國宣布將在 4/1

圖/Shutterstock特斯拉 25Q1 交車數重挫，創近三年最差表現特斯拉 (TSLA) 昨日 (4/2) 公布 25Q1 交車數據，全球產量年減 16% 至 362,615 輛，略高於 Troy Teslike 預期的 361,064；交車量為 336,681 輛，不僅低於市場共識的 377

大盤解析美國昨日公布 3 月 ADP 就業人數優於預期，較前月修正值 8.4 萬提升至 15.5 萬，優於預期的 11.5 萬人，美股延續前兩天漲勢，收復部分失土，主要指數全數收紅。類股方面，非必需消費品漲幅最佳，主因特斯拉 (TSLA) 漲逾 5% 所帶動，雖然 25Q1 交車數據慘淡，但市場傳出