元晶(6443) 11 月營收創新高達 10 億元

太陽能模組廠元晶(6443)公告 11 月營收達 10 億元(MoM+43.1%，YoY+13.8%)，創下歷史新高，主因受惠案場進入年底搶裝潮，表現符合市場預期。公司表示隨著大尺寸 M6、M10 產能陸續開出，估計未來每月營收均有望在 10 億元以上，2023 年起 M10 將成為主力產品，單價與毛利率都比過往更好。

預估元晶 2023 年 EPS 達 1.78 元

展望元晶 2023 年營運：1)為了達到台灣政府 2025 年能源轉型目標，訂定 2025 年台灣太陽能累積安裝量要達到 20GW，預估未來 3 年平均新增建置量都要至少達 3GW 帶動模組出貨；2)打入 Tesla 旗下 SolarCity 供應鏈，已經於 22H2 開始出貨太陽能電池，長期可望受惠降低通膨法案；3)擴充大尺寸 M6/M10 產線，2022 年底模組產能由 1GW 提升至 1.5GW，電池產能由 1GW 提升至 1.5GW， 23Q2 還會再提升至 1.8GW，屆時大尺寸產品比重將過半，有望優化產品組合。

預估元晶 2022 / 2023 年 EPS 為 0.48 元(YoY+380%) / 1.78 元(YoY+270.8%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2022.12.07 收盤價 32.80 元，本益比為 18 倍，參考國內獲利較穩定之同業安集(6477)本益比約 16～20 倍，目前評價並未明顯低估。

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