優群(3217)公告 Q2 營收季增 2 成以上

連接器廠優群(3217)公告 2023 年 6 月營收達 2.4 億元(MoM-11.2%，YoY+6%)，累計 23Q2 營收達 7.2 億元(QoQ+21.7%，YoY+12%)，表現符合預期。

預估優群 2024 年 EPS 達 9.03 元，本益比有望朝 18 倍靠攏

展望優群未來營運：1) 在 Long-DIMM 方面，受惠 Intel 新伺服器平台 Eagle Stream 放量，預計年底滲透率達 15%，且 DDR5 平均出貨單價相較 DDR4 至少成長 50%，同時近期又獲得 Meta 新訂單將於下半年出貨，全年營收有望翻倍；2)在微型沖壓件方面，由於美系手機客戶於 2022 年並未採用 Metal bar 使基期偏低，預期 2023 年將有 2 款採用，相關營收呈現翻倍成長；3)在 SO-DIMM 方面，雖然筆電出貨量將衰退 10%，然而受惠 DDR4 升級至 DDR5，預期年底滲透率達 35%，帶動平均出貨單價提升，整體產品線仍可成長 1 成；4)在 M.2 方面，雖然同樣受筆電出貨量下滑影響，但近期獲得客戶較高的供貨比重，整體營收將持平。

預估優群 2023 / 2024 年 EPS 分別為 7.22 元(YoY+6.2%) / 9.03 元(YoY+25.1%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.07.06 收盤價 132.50 元，本益比為 15 倍，考量 2024 年 DDR5 相關滲透率將進一步提升挹注獲利有望創歷史新高，本益比有望朝 18 倍靠攏。

CMoney研究員發文

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