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緯穎(6669)昨日(11/7)召開法說會，主要公告3Q23財報的表現以及對於未來的展望。
緯穎3Q23財報表現：
緯穎3Q23營收528億元(季減6.2%，年減33.7%)，EPS 14.96元，營收為近6季以來的低點，主要是受到總經環境不佳、一般伺服器拉貨保守的影響，不過營收表現仍是在公司的預期之內。而在產品比重方面，AI伺服器佔比已突破10%，具有象徵性的意義，且目前三大主要客戶Meta、Microsoft、Amazon個別也都突破整體營收比重的10%，可看出緯穎在優化客戶的分配比例獲得成效，整體客戶結構更加完善。而在毛利率方面，3Q23高達9.6%，今年累計為8.8%，皆創下IPO之後的最佳紀錄，主要是受益於新產品的設計開發(NRE)，加上營收規模的下降，帶動毛利率往上走揚。
廠房擴產進度
緯穎馬來西亞的一廠，主要業務是系統整合，已開始於3Q23投產，而二廠的主機板廠工程仍在進行，預計將在2H24開始貢獻產能。位於南科的台南一廠整體空間及產能也進行擴充，11月之前將完成安裝並量產主機板，而新建的台南二廠能夠有更大的場域來進行全球新產品的開發與測試，透過馬來西亞、台南的雙軌布局，成功打造緯穎的亞太韌性供應鏈。美洲目前是公司營收貢獻度最多的地區，原先規劃的墨西哥三廠即將完工，1Q24有望加入生產行列。
未來展望
展望未來，整體伺服器產業都將持續成長，特別是在AI伺服器，目前以ASIC AI為主，其他的專案2024年有望陸續放量。根據研調機構Yole Intelligence的預測，2028年ASIC AI市場規模將達110億美元，2022~2028年的CAGR約4成，整體市場潛力巨大，緯穎將持續受惠於此成長趨勢。
CMoney研究團隊預估緯穎2023/2024年營收將達2,453/3,579億元，EPS 66.5/100元，本益比有望朝20X靠攏。整體而言，我們認為3Q23為營運谷底，未來營收、獲利表現將逐漸升溫，在三大CSP客戶貢獻持續增加下，有望帶動AI伺服器繼續挹注強勁動能，加上AMD、Intel新平台的放量，營運狀況即將谷底回升，整體展望十分樂觀。
近一個月&季財務表現
緯穎(6669) 10月營收為189.42億元，月增20.6%，年減19.28%，Q3營收為528.17億元，季減6.2%，年減33.71%，Q3毛利率9.57%，Q3 EPS 為14.96元，季減0%，年減39.41%。
近五日漲幅及法人買賣超
近五日漲幅：17.94%
三大法人合計買賣超：864.33張
外資買賣超：-301.89張
投信買賣超：1028張
自營商買賣超：138.22張
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