Coinbase計劃推出的「代幣化股票」可能會成為新一波市場的熱潮，這樣的革新對於伺服器供應鏈的需求毫無疑問是個利多因素，尤其是對於支持金融科技基礎設施的伺服器系統。交易所如Coinbase的快速增長可能會驅動數據中心需求上升，促使伺服器硬體和雲端服務的升級。根據業界預測，全球伺服器市場在未來兩年內可能會以5%的年增率穩步增長，而在AI伺服器的推動下，這一增長速度可能提速至8%至10%。因為Coinbase和類似平台需要更強大的數據處理能力來支撐新推出的功能，這無疑會引導對伺服器供應商的需求上升。特別是與高效能運算（HPC）、資料儲存以及低延遲網路設備供應商相結合的OBM（原始設備製造商）和ODM（原始設計製造商），可能會從中獲益。未來投資視角應關注那些已經具備快速擴展能力的企業，例如$NVDA，這樣的公司因為他們提供了伺服器架構支撐AI和高頻交易的必要技術，而在市場中總是展現出較大的優勢。需要密切留意的是，技術的完整性及伺服器的供應鏈效率在此進程中將是關鍵因素。#NVDA
AMD（$AMD）股價大漲接近8%，反映出市場對其客戶端業務的重新評估。在過去幾季度，AMD面臨著激烈的市場競爭和供應鏈困難，但最新的數據顯示，隨著全球對高效能計算需求的上升，該公司的技術創新帶來了可期的復甦。根據Piper Sandler的分析，自然會引發供應鏈上游的變化。特別是在GPU領域的需求增長，可能最直接影響到晶片供應商如台積電（$TSM）及其下游的組裝廠商和系統集成商。隨著數據中心和雲端運算需求持續攀升，這種需求增長的脈動將會推動下游設備製造商（如機殼、散熱系統等）的銷售增長。特別是白牌伺服器製造商，得以從大型雲端業者的採購增長中獲益。此外，AMD如果成功擴展其市場份額，將會進一步刺激整個伺服器供應鏈的成長。因此，整體來看，隨著AMD的強勁反彈，我預見整體伺服器市場（尤其是針對AI運算的伺服器產品）將迎來下一波的上行期，對應的供應鏈環節，如晶片製造、機殼設計和散熱技術也應該隨之受惠，值得密切關注。
Arm Holdings CEO Rene Haas 對美國針對中國的半導體出口管制發表不滿情緒，這意味著全球科技供應鏈中的重要一環正面臨挑戰。知名半導體公司如 $NVDA 等在此背景下也會受到影響，尤其是在 AI 伺服器市場的成長預期上。根據資料，2025 年全球伺服器市場預計將達到 1,000 億美元，年增率超過 10%。這當中，AI 伺服器需求將占據重要比例，特別是在邊緣運算與雲端計算的迅速擴張下。Haas 提及的管制措施可能會使得成本上升，影響 OEM、ODM 廠商的 BOM 結構，進而推高最終產品售價。供應鏈上游的晶片、主機板及電源供應商可能會在這種環境下迎來業務量的波動，而下游的組裝及部署業者則需適時調整以因應市場變化。預計短期內，技術可獲得性的降低會進一步促使中國加速自給自足，為環球伺服器鏈帶來長期競爭壓力。未來幾個季度，密切關注相關廠商的出貨量與獲利增長，尤其是那些能持續創新與良好成本控制的公司，仍將是布局的重點。手中持有的 $NVDA 在這波波動中，具備較佳的抗壓能力，仍可作為長期投資的選擇。#NVDA
