健和興(3003)公告 10 月獲利衰退 3 成

連接器端子廠健和興(3003)公告 10 月自結損益，營收 3.77 億元(MoM-19.6%，YoY-11.8%)；營業利益 0.71 億元(MoM+8.4%，YoY-30.6%)；稅前盈餘 0.98 億元(MoM-29.8%，YoY-6.1%)，每股稅前盈餘約 0.63 元。雖然本業獲利相較 9 月回升，然而 10 月業外匯兌利益較少導致整體獲利下滑。

預估健和興 2023 年 EPS 約 6.57 元

展望健和興營運：1)在綠電方面，受惠全球節能減碳趨勢，且銅價先前高漲導致部份中國小廠退出，公司有 9 成產品通過 UL 認證，可取代歐美日廠商獲得轉單效應，整體產品線營收可望成長 1 成以上；2)在車用方面，受惠電動車滲透率提升，以及電動樁基礎建設，帶動充電槍及車內連接器需求，預期營收將年增 2 成。另外公司亦有擴產需求，將從 2 條擴增至 5 條，並於 23Q2 完工量產。

預估健和興 2022 / 2023 年 EPS 為 6.50 元(YoY+30.5%) / 6.57 元(YoY+1.1%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.11.15 收盤價 71.30 元，本益比為 11 倍，雖然公司積極發展具利基型應用的綠能及電動車產品，但考量 2023 年獲利成長率趨緩，目前本益比並未明顯低估。

CMoney研究員發文

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